NI · 镍

日盘最高触及140520元后回落，收于139090元，显示140000元上方压力显著。夜盘跌破139000元，短期均线系统或呈空头排列，RSI指标若低于50则确认弱势。下方支撑关注138320元（日盘低点）及138000元关口。

全球镍供需过剩预期延续，2026年预计产量408万吨、消费382万吨，过剩格局压制价格中枢。上期所基差-70元/吨，近月合约贴水反映现货疲弱。

NI2607合约净持仓-8996手，空头占优；净空头前五席位（瑞达-5814手、五矿-4048手等）集中度高于多头，主力资金看空意愿明确。

一体化MHP转产电积镍成本提供长期支撑，但产业链利润已压缩充分，中期磨底格局未变。

印尼计划2026年削减镍产量以支撑价格，但政策落地细节仍在推敲，短期提振有限。

中国4月镍铁进口84.98万吨，环比增3.20%、同比增4.87%，印尼供应持续流入加剧国内过剩。

新闻数据暂无，但夜盘与日盘方向相反显示多空分歧加大，情绪偏谨慎。

印尼政策执行力度不及预期、LME镍库存变动、宏观需求超预期下滑。