OI · 菜油

价格运行于5日均线（9972元）下方，KDJ指标J值处于20以下超卖区域，存在技术性反弹需求；短期支撑关注9900元整数关口，压力位参考10000元心理位。

日盘收于9958元/吨，现货市场承压运行，仓单新增400手至400手，库存端压力边际增加，基本面暂无明显利好支撑。

主力席位呈现"外资多头+产业空头"格局，高盛净多39057手、摩根大通净多29782手领衔多头阵营；中粮净空65642手、国投净空53354手占据空头主力，净持仓-18917手显示空头仍占优势。

游油菜籽供应平稳，下游油脂消费进入淡季，菜油与豆油、棕榈油价差处于历史高位，性价比优势不足制约需求释放。

油脂油料市场暂无重大政策变动，需关注下周USDA报告对国际油脂市场的指引。

海关数据显示菜油进口量维持平稳，暂无显著波动信息。

多空分歧明显加大，夜盘方向逆转为日盘，短线资金博弈加剧，市场观望情绪升温。

需关注国际原油价格波动、棕榈油主产国出口政策变化及国内油厂开机率变动带来的联动影响。

【今日观点及操作建议】

综合判断：短期菜油期货仍处弱势震荡格局，日盘跌破10000元关口后多头抵抗乏力，但夜盘逆势反弹显示下方存在技术性支撑。核心逻辑为空头格局未改但存反弹动能，预计今日运行区间9900-10050元/吨。

操作建议：稳健型投资者建议观望为主，等待方向进一步明朗；激进型投资者可考虑在9900-9930元区间轻仓试多，止损位9850元，止盈位10000元，仓位控制在10%以内。注意晚间关注美国农业部供需报告指引，做好风险防控。