AG · 白银

日盘大幅下挫，盘中最低探至14083元，尾盘小幅回抽收于14135元。单日跌幅3.55%，K线实体击穿多条短期均线，波动率显著放大。当前支撑关注14000关口，上方压力位14660为前高。

银价跌破60美元/盎司，一周跌幅约4%。核心驱动来自原油因美伊冲突上涨5%引发通胀担忧，市场预期9月加息概率升至近60%。强紧缩预期压制贵金属估值。

AG2608合约持仓龙虎榜显示，净持仓为+10788手，多头仍占优。但空头当日增仓+1105手，多头减仓-517手，净多头优势较前期有所收窄。空头阵营中，宏源、华鑫等席位净空单处于高位。

白银仓单合计264187手，日减786手，显示交割库库存小幅去化。现货回收报价显示，15kg银板回收价13.3元/克，折合13300元/千克，与期货盘面价差较大，短期现货端存在一定压力。

当前宏观政策核心矛盾集中于美联储动向。市场对9月加息的概率预期接近60%，强紧缩预期对无息资产白银构成持续性利空压力。

当前可获取信息有限。国内银价与国际盘面联动紧密，若人民币汇率维持稳定，国内进口成本将随外盘下行而降低。

多头资金出现撤退迹象，空头则主动加仓，市场情绪从前期偏乐观转向谨慎偏空。技术面大阴线叠加外盘破位，短期市场避险情绪虽存但更多流向原油等商品。

1.美伊冲突走向及油价波动对通胀预期的传导；2.下周美国通胀数据公布对加息预期的修正；3.地缘局势恶化可能引发的市场流动性冲击。