AG · 白银

日线收大阴线，跌破5日均线支撑，MACD红柱收窄，KDJ高位死叉向下。日内高点14470元构成短期压力，下方14000元为重要支撑位。

白银兼具工业属性和避险属性，当前工业需求受全球制造业放缓压制，避险需求受美元强势抑制。现货市场情绪偏弱，期现基差走阔。

多头增仓920手至121,794手，空头减仓2,968手至108,553手，净多头持仓+13,241手。主力资金净多头增持，平安、银河等头部机构净多头靠前，净空头前五为宏源、华鑫、金瑞、中信、中粮，整体资金面对多头有利。

上游矿山生产稳定，白银仓单减少3,653手至269,309手，库存小幅下降但整体仍处高位。下游光伏、电子工业需求疲软，实物需求支撑不足。

全球央行紧缩政策延续，美元指数高位运行，贵金属整体承压。美联储政策预期反复，实际利率上行对银价形成压制。

中国白银进口需求平稳，出口受海外需求疲软影响。内外盘价差收窄，进口盈利空间有限。

日内跌幅超3%，市场恐慌情绪升温，多头获利了结意愿增强。短期技术性卖压明显，市场情绪偏空。

关注美元指数走势、美联储政策动向、全球宏观经济数据表现，若跌破14000元可能引发技术性抛售。