A · 豆一

昨日盘中最低探至4693元，最高触及4753元，日内波动区间达60点。收盘价4711元失守5日与10日均线支撑，短期均线系统有转弱迹象，下方关键支撑位于前期低点4693元，上方压力关注4753元及整数关口4800元。

当前处于食用消费淡季，豆制品刚需采购为主，补库意愿偏弱，限制短期涨幅。但2026年新作大豆因地租、化肥价格抬升，叠加种植面积微降预期，远月合约成本支撑依旧明显，市场呈现近弱远强格局。

A2609合约持仓龙虎榜显示，多头154,514手（+5,872），空头191,334手（+4,443），净空头持仓达36,820手。净空头前列的高盛（-25,639手）、中信（-16,532手）与净多头前列的创元（+11,269手）、国信（+7,672手）形成对峙，空头主力持仓优势显著，对盘面构成压制。

下游豆制品加工企业采购以刚需为主，在价格承压背景下观望情绪浓厚，补库意愿偏弱，导致现货市场成交清淡，未能给期货价格提供有效支撑。上游种植成本抬升为远月合约提供底部支撑。

近期国储拍卖持续进行，增加了市场现货流通量，与进口大豆集中到港共同形成短期供应压制，是导致价格承压的重要因素。国储拍卖底价成为市场重要的底部参考，需持续关注后续拍卖成交情况及底价调整。

进口大豆集中到港对国内市场形成短期压制。虽然报告未提供具体进口量数据，但进口大豆在价格及油用压榨领域与国产大豆存在竞争替代关系，其到港节奏直接影响国内大豆阶段性供需格局。

日盘收盘下跌0.76%，持仓龙虎榜空头持仓优势明显，且净空头增加，显示市场短期情绪偏向悲观，投资者对国储拍卖及进口到港压力消化进程存有疑虑，做多意愿不足。

国储拍卖底价调整及成交情况、进口大豆到港节奏与价格变化、新作大豆产区天气状况、全球宏观经济及农产品贸易政策变动，均是影响后市走向的关键风险变量。