01
技术面
日盘振幅63元/吨，盘中探低2290元/吨后小幅回升，显示2290附近存在短期支撑。均线系统空头排列，MACD处于零轴下方弱势区，KDJ指标低位于20附近钝化，市场动能偏弱，短期反弹受限于2353元/吨高点压力。
模型构成: Ridge 0.85% (α=1.0, 8 特征) + Naive 1.39% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1577 个交易日 (20200102 ~ 2026-07-13, 含 21 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收2295.0元/吨，-1.29% 。隔夜外盘油籽市场缺乏明确指引，菜粕自身供需偏弱，预计今日早盘小幅低开或震荡，关注2290-2300元/吨区间支撑。
综合判断：短期市场弱势震荡，中期关注下方支撑力度。核心逻辑：空头资金主导+供需双弱压制价格vs仓单减少+成本支撑。预计日内运行区间2285-2320元/吨。
操作策略：建议以逢高做空为主。若价格反弹至2315-2325元/吨区间，可轻仓试空，止损2330元/吨，止盈下看2290元/吨，仓位不超过15%。若价格跌破2285元/吨，可顺势加空，止损30点。注意控制风险，密切关注美豆及豆粕走势联动。
日盘振幅63元/吨，盘中探低2290元/吨后小幅回升，显示2290附近存在短期支撑。均线系统空头排列，MACD处于零轴下方弱势区，KDJ指标低位于20附近钝化，市场动能偏弱，短期反弹受限于2353元/吨高点压力。
2025/2026季国际菜籽上量，国内供需双弱局面延续。下游饲料消费疲软，豆粕期货反弹受阻对菜粕形成领跌拖累，现货市场成交清淡。当前库存虽有回落，但需求端未见明显起色。
主力合约净空持仓139,357手，空头优势明显。其中，国泰君安、中粮、摩根大通净空单合计超9.2万手，表明机构看空情绪浓厚。多头方面，方正中期、徽商等中小席位增持，但总持仓仍显被动。
菜粕仓单合计2,045手，较上日减少130手，现货流通端持续去库存。但企业采购节奏偏慢，油厂开机率处于低位，压榨利润承压，产业链上下游均呈现观望态势，资金博弈集中于盘面。
进口大豆拍卖暂未恢复，后续大豆到港量减少叠加港口通关趋严，或对远期菜粕供应产生间接影响。但当前无直接针对菜粕的政策变动，政策面偏中性。
加拿大菜籽进口成本在2200-2300元/吨区间，与当前盘面价格接近。国际菜籽上量预期压制远月进口利润，2025/2026季菜籽到港量增加，进口端构成供应压力。
多头持有近3万手但仓单近2万手，多空对峙激烈，盘面走势难懂。上周五豆粕期货受菜粕领跌拖累，市场整体偏空氛围浓厚，投资者对反弹信心不足。
国际油籽产区天气变化、进口政策调整、下游饲料需求恢复不及预期、宏观市场波动等因素均可能对价格产生冲击。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 方正中期（代客） | 19,318 | 0 | +19,318 |
| 徽商期货（代客） | 18,152 | 0 | +18,152 |
| 海通期货（代客） | 14,964 | 0 | +14,964 |
| 中泰期货（代客） | 14,112 | 0 | +14,112 |
| 新湖期货（代客） | 13,992 | 0 | +13,992 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 国泰君安（代客） | 34,683 | 67,294 | -32,611 |
| 中粮期货（代客） | 10,476 | 40,601 | -30,125 |
| 摩根大通（代客） | 20,931 | 50,323 | -29,392 |
| 瑞银期货（代客） | 0 | 19,358 | -19,358 |
| 海证期货（代客） | 0 | 19,021 | -19,021 |