P · 棕榈油

日盘收于9212元，盘中最高9348元、最低9211元，价格在前期低点附近获得支撑，但反弹动能不足。基于当前数据，暂未获取明确技术指标，建议关注价格突破9300关口后能否放量。

国内高库存压力持续，现货市场基差报价稳定偏弱。马来西亚棕榈油期货虽受外部情绪带动小幅收涨，但基本面供需宽松格局未改。

持仓龙虎榜显示净空头持仓-42,688手，空头主力中信期货净空头达-41,101手，高盛净空头-37,639手，空头力量集中且占优。多头方面，国投期货净多头18,589手居首，但整体多头减仓幅度(-6,224手)远超空头(-721手)，资金面偏空。

棕榈油仓单合计1,346手，较前一日增加333手，仓单增加暗示交割意愿上升，可能对近月合约形成压力，产业链中下游补库意愿偏弱。

当前暂无直接政策面数据。基于马盘走势受外部宏观情绪影响，可关注印尼及马来西亚生物柴油政策对需求端的潜在影响，以及主产国与主要进口国之间的贸易政策动向。

马盘棕榈油期货收涨22林吉特至4535林吉特/吨，进口成本小幅抬升。但国内港口高库存仍对进口利润构成压制，近期国内买船进度或放缓。

隔夜芝加哥豆油与原油价格强势反弹，直接推动马盘棕榈油走强，外部情绪回暖暂时盖过高库存担忧，市场情绪呈现外强内弱的结构性分化。

全球油脂市场高库存格局是主要压制因素；中东及宏观货币政策变动对原油价格的扰动可能传导至棕榈油；产地天气及季节性增产节奏需持续跟踪。