SR · 白糖

日盘呈冲高回落态势，最高5279元/吨、最低5248元/吨，收盘5255元/吨，跌幅-0.55%，价格重心较前一日小幅下移。由于技术指标数据不足，仅能从K线形态判断，5250附近存在一定支撑，5270-5280区域构成短期压力，若跌破5250则可能下探前低。

据2026-07-10数据显示，柳州现货价格5260元/吨，与期货收盘价5255元/吨基本持平，基差约+5元/吨，现货升水格局延续，但幅度较小，反映出下游采购谨慎、需求偏弱。当前库存去化节奏缓慢，供需整体处于宽松格局。

SR2609合约持仓龙虎榜显示，多头425,987手（+2,879），空头543,652手（-4,821），净持仓-117,665手。前5净多头包括华金、中粮、国投等席位，前5净空头以高盛（-108,174手）为首，中信、中金财富等紧随其后。空头主动减仓而多头小幅增仓，表明部分空头资金获利了结，但主力净空格局未改，资金面仍偏空。

白糖仓单合计11,198手，较前日减少150手，仓单持续流出，反映出交割压力有所缓解，产业端企业可能正在消化库存。但整体仓单量仍处于较高水平，对期价形成一定压制。

当前暂无白糖相关的直接政策调整信息。国内糖市政策以稳定市场、保障供应为主，近期未出现抛储或进口配额松动等信号，需关注后续政策动态。

由于缺乏最新的进出口数据，暂无法评估外盘原糖价格对国内白糖的传导影响。但国际糖市供应宽松预期持续，若原糖走弱，将压制国内白糖进口成本，进而利空内盘。

整体偏谨慎。日盘收跌-0.55%显示多头信心不足，持仓龙虎榜净空格局亦反映机构投资者普遍看空。不过空头减仓、多头增仓的动作暗示部分资金开始博弈技术性反弹，情绪面短期或有修复。

1）国际原糖价格波动；2）主产区天气变化影响甘蔗产量；3）宏观货币政策调整及汇率变动对进口成本的影响；4）国内制糖企业开机率及库存变化。