OI · 菜油

日盘收跌0.33%，振幅166点，K线呈长上影小阴线，10015高点构成近期关键阻力位。由于技术指标数据不足，暂无法量化超买超卖程度，但价格重心下移暗示短期动能偏弱，支撑位参考9849低点及前低区间。

现货端仓单1634手（+901），交割库存大幅增加，显示产业套保意愿增强，供需宽松态势延续。油脂板块整体受原油上涨带动偏强，但菜油独跌表明自身基本面压力。加菜籽天气扰动利多成本端，但国内进口利润充裕压制涨幅。

净持仓-1189手（空头增7097手>多头增3236手），空头主力集中加仓。净多头前五为外资（摩根大通+40614、高盛+36734），净空头前五为国投-51903、中粮-41974等传统套保席位，多空对峙加剧，但空头主导盘面。

上游加菜籽进口成本受加拿大干旱预期支撑，但压榨利润仍处高位，油厂开机率维持相对高位将增加菜油供应。下游终端消费未见季节性回暖，油脂替代效应下豆棕油走强进一步分流菜油需求。

菜油政策面: 暂无相关政策面动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

国际菜籽主产国天气扰动提振加菜籽期价，但国内菜油进口利润窗口持续打开，到港量稳步增加，进口端补充充裕，压制期现基差修复空间。

日盘冲高回落收跌，日内多空反复但最终空头占优。持仓龙虎榜显示净空头增加，市场悲观情绪有所升温。油脂板块内部分化，菜油弱于豆棕油，短线资金对菜油缺乏追高意愿。

主产国（加拿大、欧盟）天气异常超预期；原油价格大幅波动间接影响油脂生物柴油需求；国内菜油仓单持续累积引发交割压力；中美/中加贸易政策变化。