RM · 菜粕

日内大幅上涨4.53%收于2467元/吨，盘中最高触及2472元/吨，最低探至2364元/吨，振幅达108元。K线收出中阳线实体，5日均线上穿10日均线形成金叉，短期均线系统呈多头排列，MACD红柱持续放大，KDJ指标进入80以上超买区域但未见明显背离，短期技术面偏强但存在回调风险。

沿海压榨厂菜籽压榨量略有恢复，菜籽粕库存小幅升至27万吨左右，但同比仍大幅下降。下游水产养殖刚性需求支撑较强，加上期货价格涨势带动，支撑菜粕现货价格。基差方面，现货价格跟盘上涨，期货涨幅大于现货。

RM2609合约多头持仓419,064手增加56,329手，空头持仓445,706手减少4,484手，净空头寸26,642手。净多头前五包括东证+60,035、方正中期+12,197、东吴+11,090等，净空头前五为中粮-24,331、摩根大通-20,690、瑞银-18,813等。主力资金净多头大幅增持，空头明显减持，多空力量对比发生转变。

国际油菜籽期货基准期约收高1.62%创下三年最高水平，追随国际原油市场涨势。国内菜粕现货价格跟盘上涨，沿海油厂开机率略有恢复但整体仍处于低位，库存同比大幅下降支撑价格。

国内商品期货收盘涨跌不一，原油涨超4%带动能化板块整体走强，菜粕受相关品种联动影响明显。夏季水产养殖旺季政策支持力度加大，饲料需求刚性。

加拿大油菜籽出口报价坚挺，进口成本居高不下，对国内菜粕价格形成底部支撑。人民币汇率波动影响进口成本。

期货市场做多情绪高涨，菜粕、乙二醇涨超3%，豆粕、菜油等相关品种跟涨，资金大幅流入农产品板块。技术性买盘和空头回补推动价格进一步上行。

短期涨幅过大可能引发获利了结回调；关注USDA作物报告及加拿大油菜籽产区天气变化；需警惕原油价格波动带来的系统性风险；高位追多需严格设损。