UR · 尿素

日K线收小阳线，期价站上5日均线但承压于10日均线，短期均线缠绕整理。最高价1760元，最低价1737元，振幅23元。MACD绿柱收窄，KDJ金叉向上，短期技术面偏多但动能有限，预计1750-1770元/吨区间运行。

农业需求支撑减弱，尿素现货市场高位承压。夏季用肥旺季逐步收尾，农业需求端采购力度放缓，工业需求相对平稳。现货价格与期货基差维持合理水平，基本面呈现供稳需减格局。

多空双方继续减仓观望。主力合约持仓数据显示，多头155,758手（-7,017），空头173,245手（-6,227），净持仓-17,487手，净空头格局延续。永安、中信、国泰君安等头部机构持有净空头寸，主力资金情绪偏空。

上游原料成本支撑相对稳定，煤炭、天然气价格波动有限。下游农业需求季节性转弱，工业按需采购为主。产业链传导顺畅，库存整体处于合理区间。

关注化肥保供稳价政策导向，尿素作为重要农资产品，受农业政策影响明显。环保限产政策对供应端存在阶段性扰动预期。

国际尿素市场窄幅波动，国内外价差相对稳定。出口需求平淡，进口量维持正常水平，进出口因素对盘面影响中性。

多空减仓观望为主，市场交投趋于清淡。投资者对后续供需格局存在分歧，短期情绪偏谨慎。

需关注原材料价格波动风险、极端天气对农业需求影响、环保政策变化带来的供应端扰动，以及宏观经济波动对大宗商品市场的传导影响。