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技术面
日K线收阴包阳形态，期价失守9900整数关口，5日均线拐头向下形成短期压力位10012元，下方20日均线支撑在9850元附近。技术指标显示短期进入回调格局，但整体上升趋势未破。
模型构成: Ridge 0.86% (α=1.0, 8 特征) + Naive 1.14% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1589 个交易日 (20200102 ~ 2026-07-28, 含 20 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收9892.0元/吨，-0.99% 。7月菜油整体呈现高位震荡上行后回调态势，仓单减少200手至1444手，净多头持仓+8028手。隔夜外盘油脂偏弱运行，预计今日早盘低开整理，关注9850-9920运行区间。
综合判断：短期偏弱整理，中期震荡格局。核心逻辑：产业套保压力+消费淡季 vs 进口成本支撑+仓单去化。预计日内运行区间9850-9920。
操作策略：建议观望为主，若反弹至9910-9920可轻仓试空，止损9950，止盈9850，仓位≤20%。若跌破9850支撑可考虑反手追空，止损9800。短线交易为主，严格止损。
日K线收阴包阳形态，期价失守9900整数关口，5日均线拐头向下形成短期压力位10012元，下方20日均线支撑在9850元附近。技术指标显示短期进入回调格局，但整体上升趋势未破。
7月菜油价格呈现高位震荡后回调态势，现货市场承压。仓单减少200手至1444手，反应产业套保压力有所缓解但仍处低位。下游消费淡季特征明显，终端备货意愿不足。
多空双方均大幅减仓，多头减仓29655手，空头减仓15696手，净多头+8028手。主力席位分化明显，高盛、摩根大通、中信等外资及头部券商净多头明显，中粮、国投等产业资金维持净空头格局。
油厂开机率季节性回落，菜籽压榨利润收窄。华东、华南菜油商业库存仍处历史同期偏高水平，现货报价承压。豆棕油比价关系利于菜油替代消费。
关注国家油脂油料收储政策动态及进口菜籽GMO证书审批进度。
加拿大菜籽进口成本居高不下，进口榨利持续倒挂，制约后期进口增量。
多空减仓观望为主，市场等待新的方向指引。产业资金与投机资金分歧明显。
国际原油波动、南美大豆种植天气、国内油脂库存变化、油厂开机率波动。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 高盛期货（代客） | 44,022 | 0 | +44,022 |
| 摩根大通（代客） | 29,232 | 4,776 | +24,456 |
| 中信期货（代客） | 26,084 | 12,902 | +13,182 |
| 瑞银期货（代客） | 9,764 | 0 | +9,764 |
| 国泰君安（代客） | 24,005 | 14,944 | +9,061 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 中粮期货（代客） | 4,531 | 43,095 | -38,564 |
| 国投期货（代客） | 2,944 | 38,467 | -35,523 |
| 浙商期货（代客） | 0 | 9,745 | -9,745 |
| 华泰期货（代客） | 5,044 | 12,535 | -7,491 |
| 申银万国（代客） | 0 | 5,820 | -5,820 |