HC · 热卷

日盘收于3298元/吨，下跌0.6%，最高价3325元，最低价3293元。价格运行于短期均线系统下方，3300整数关口形成明显压力位。MACD指标绿柱略有收窄但仍处于零轴下方，KDJ指标在30附近弱势区域运行，短期技术面偏弱但存在超卖反弹需求。

根据兰格热卷日盘点数据，期现价格延续弱势，需求环境再度转弱。当前下游采购意愿低迷，现货市场成交清淡，终端需求疲软态势延续。基差处于合理区间波动，现货压力有待进一步释放。

多空双方均有减仓行为，空头减仓幅度（-7,633手）大于多头（-1,188手），净持仓仍为净空头-24,165手。净多头前5席位中，光大净+92,509手、五矿净+51,372手、国泰君安净+29,746手，显示部分主力机构仍保持看多立场。净空头前5席位中，国贸净-56,981手、银河净-43,647手，主力资金分歧明显。

原料端焦煤、焦炭价格承压，成本端支撑减弱。热轧卷板仓单合计338,465手（-7,689手），仓单持续下降反映市场去库存进程。终端需求方面，制造业景气度回升有限，钢材消费淡季特征明显。

稳增长政策持续推进，但效果尚未明显传导至终端需求。房地产市场需求依然疲软，基建投资增速平稳，对热卷需求提振有限。

海外热卷价格相对稳定，国内外价差变化不大，进出口贸易暂无明显亮点。

市场情绪偏谨慎，观望情绪浓厚。主力资金多空分歧明显，缺乏明确方向性指引。

需关注宏观政策变化、原料价格波动、终端需求恢复情况、库存变化及国际金融市场动荡等风险因素。