SH · 烧碱

价格收于1912元，突破前期1860-1900震荡区间上沿，日线收中阳线，短期均线拐头向上形成支撑，但技术指标数据不足难以进行更精确研判，关注1910-1930区间阻力位。

主力合约即将换月至2609，现货端烧碱报价跟随期货上涨，基差有所收窄。下游氧化铝、造纸等行业需求平稳，但夏季高温检修期对供给端形成扰动预期。

多空双方均大幅减仓，空头减仓力度更大（-38,080手 vs -17,568手），净空头2.3万手缩减。国泰君安、中信期货等主力席位持有净空单，方正中期、海通期货持净多单，多空分歧明显。

烧碱与纯碱联动性强，7月21日纯碱期货涨超5%，对烧碱形成成本端支撑。下游氧化铝价格高位运行，对烧碱需求存在刚性支撑。

7月21日LPR数据1年期3.00%，宏观流动性维持稳健，商品市场整体氛围偏多。

烧碱进出口数据暂无最新披露，但国内供需格局主导价格走势，进口依存度较低。

日内2.91%涨幅提振市场信心，期货盘面增仓上涨，资金参与度提升，但需警惕短期涨幅过大后的获利了结压力。

价格快速上涨后技术性回调风险，主力换月带来的波动加剧，下游需求季节性走弱风险，以及宏观政策变化带来的不确定性。