AL · 沪铝

日K线收小阳线，价格站上23200整数关口，短期均线系统趋于粘合。最高价23375元触及上方压力位，最低价23200元形成短期支撑。KDJ指标金叉向上，MACD红柱略有放大，技术面偏多但需突破确认。

当前基差小幅贴水10元/吨，现货市场成交平稳。铝仓单减少3,490手至362,106手，库存压力略有缓解。下游铝加工企业按需采购为主，需求端暂无明显亮点但也未出现恶化迹象。

主力合约AL2609多空双方大幅减仓，多头减2,037手，空头减2,309手，净持仓转为净多头+5,528手。净多头前五为东证、中信、南华、金瑞、海证，净空头前五为国泰君安、国贸、海通、瑞达、中信建投，主力资金偏向多头。

氧化铝价格持稳，电解铝生产成本区间波动。铝锭社会库存处于中等水平，供给端暂无显著扰动。终端需求集中在房地产、汽车、电力等领域，整体表现平稳。

国内货币政策保持稳健，财政政策适度发力。大宗商品保供稳价政策持续，铝价运行受到政策底支撑。

铝及铝材进出口数据平稳，国内铝价与国际铝价联动性较强。人民币汇率波动对进口成本产生一定影响。

沪铝站上23200整数关口后市场信心有所恢复，成交量配合良好。贴水小幅收窄反映市场情绪边际改善，投资者观望情绪仍存。

需关注宏观情绪变化、美联储政策动向、伦铝走势联动效应。若23375元/吨压力位久攻不克，可能引发短期获利了结。