ZN · 沪锌

日盘收跌0.91%，日内最低探至24410，最高24765，收于区间下沿。短期均线空头排列，价格承压于5日线下方，MACD绿柱走平，KDJ低位运行，技术面呈现偏弱格局。因技术指标数据不足，主要依据价格行为分析。

七地锌锭社会库存达26.48万吨，处于年内高位。上期所0#锌库存周报15.18万吨，周环比仅微降427吨，去库节奏缓慢。下游需求偏弱，现货市场采买谨慎，基本面供强需弱格局未改。

ZN2608合约持仓龙虎榜显示，多头减仓4091手至41328手，空头减仓2615手至39875手，净多持仓下降至1453手。多头主力东证、中粮等席位净多显著，但国投、国贸等空头席位净空持仓亦较大，多空博弈激烈。

本周锌市场需求偏弱，价格回落风险加大。长江现货0#锌周五收24530元/吨，周跌1.21%，现货价格跟随期货走弱，升水收窄。下游镀锌、压铸等企业开工率受高价及环保影响维持低位，采购以刚需为主。

基于现有信息，暂未获取明确的宏观政策或行业政策对锌市场的直接影响信息。需关注后续国内外货币政策动态及有色金属产业调控信号。

基于现有信息，暂未获取明确的进出口数据。通常而言，国内高库存与下游需求偏弱可能抑制进口需求，但具体影响需关注后续海关数据变化。

昨日（7月16日）沪锌主力收跌0.68%报24660元，今日继续下行，连续两日收阴，市场看空情绪较浓。七地库存高企叠加需求疲弱预期，短期市场信心不足，观望情绪主导。

国内高库存去化不及预期的风险；下游消费持续疲软导致需求超预期下滑的风险；宏观层面海外经济数据波动及货币政策变化带来的系统性风险；多空资金博弈加剧可能引发的短期剧烈波动风险。