TA · PTA

日盘高低点区间5636-5780，振幅144点，收盘于5690显示多空博弈激烈。基于现有价格数据，短线支撑关注5636前低，压力位5780日内高点，均线系统及MACD指标因数据不足暂无法判断趋势方向，建议结合后续K线形态确认。

PTA装置负荷偏高，市场供应宽裕，库存连续2周累积。下游消费未见明显提振，关注加工费压缩后是否引发检修。成本端PX供应格局偏紧，PXN裂差偏强运行，对PTA形成底部支撑。整体供需偏弱但成本托底，维持震荡格局。

持仓龙虎榜显示，主力合约TA2609净持仓为-14,367手，空头减仓17,795手高于多头减仓6,859手，空头离场意愿增强。净多头前5包括东证期货（+77711手）及外资机构摩根大通、瑞银，净空头前5为国泰君安（-76468手）等，主力资金多空分歧显著，短期空头压力边际缓解。

PX端国内炼厂检修逐步推进，PXN现报256美元/吨（环比-2美元/吨），价差虽小幅收窄但仍处偏强区间。PTA装置负荷偏高，供应端宽松压制加工费，产业链利润集中于上游PX，PTA环节持续承压，关注后续检修兑现情况。

PTA政策面: 暂无相关政策面动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

数据暂缺。基于PX进口依赖度高及国内PTA产能过剩格局，PX进口成本（受原油及PXN影响）直接传导至PTA价格。当前PX供应偏紧或对PTA进口替代形成支撑，但具体进口数据待官方公布。

日盘收跌0.56%，空头氛围略占上风。但持仓龙虎榜显示空头减仓幅度大于多头，且东证、中粮等席位多头持仓坚定，市场情绪并未一边倒。短期多空博弈加剧，投资者对成本支撑与供需宽松的平衡点存在分歧，情绪偏向谨慎。

原油价格受地缘局势（美伊谈判）影响波动加剧，是最大外生风险；PTA装置检修计划不及预期将加剧供应过剩；下游聚酯需求能否在传统淡季后回暖；宏观经济增长放缓压制终端消费。