HC · 热卷

日盘收于3318元，接近日内最低价3317元，表明上方压力较大。最高价3335元与最低价3317元形成窄幅震荡区间，当前价格位于近期低位区域，短期技术形态偏弱，缺乏明确的上行动能。

供给端方面，兰格周报显示本周国内热卷价格盘整趋强，供求矛盾阶段性好转。但短期市场缺乏明确驱动，整体承压运行。昨日主力合约收跌0.31%，市场下行风险犹存。

主力合约HC2610持仓数据显示净空头持仓-24,842手。空头主力如国贸、银河持仓集中，而多头持仓较为分散。多头减仓22,785手，空头减仓8,348手，多空均有离场，主动性抛压略占优势。

上游方面，目前暂无铁矿石、焦炭等原料端价格数据。下游方面，海外买家询盘冷清，需求持续疲软。国内热卷社会库存和钢厂库存暂无最新数据，但出口端的需求疲弱对产业链形成向下压力。

热卷政策面: 暂无相关政策面动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

中国热卷出口报价保持稳定，小型钢厂SS400/Q235 3mm基料FOB报价480-490美元/吨，大型钢厂报价490-520美元/吨。但随着海外买家询盘减少，出口端难以形成新的需求增量，对国内价格支撑有限。

今日日盘价格下跌0.18%，叠加昨日主力合约收跌，市场情绪整体偏向谨慎悲观。仓单数量为346,154手，较前日减少1,766手，显示部分库存压力有所缓解，但未能有效提振多头信心。

主要风险点在于，下游需求恢复不及预期导致库存持续高位；海外市场宏观情绪波动及贸易政策变化对出口形成冲击；以及原料端价格大幅波动对成本的传导影响。