CJ · 红枣

日K线收大阴线，价格跌破5日均线支撑，MACD红柱转绿，KDJ死叉向下运行。短期均线拐头向下，8500关口失守，技术面偏弱。下方支撑关注8400-8450区间。

现货端受高库存压制表现疲软，红枣仓单维持100手不变。主力合约CJ109收盘9255元/吨，期现基差较大。需求端下游消费平淡，终端补货意愿不强，基本面呈现"弱现实"特征。

龙虎榜显示多头74,227手(+4,734)，空头92,700手(+4,139)，净空持仓18,473手。净多头前5为中信建投、徽商、东方财富、方正中期、平安，净空头前5为国泰君安、东证、大地、中信、浙商。主力资金仍以空头思路对待。

新季红枣处于生长期，近期高温天气已过，落果情况需继续跟踪。产区天气风险引发减产预期，支撑远月合约价格。现货市场走货速度平稳，销区库存消化缓慢。

郑州商品交易所红枣期货交易规则稳定，交割基准价按现货价格确定。暂无新的产业政策出台，关注后续是否有收储或补贴政策落地。

红枣以国内消费为主，进出口量级较小，对盘面影响有限。主要关注内需变化及替代品影响。

盘面波动体现"弱现实"与"强预期"博弈。近期快速拉升后回落，资金倾向于短线交易，落袋为安心理明显。投资者需关注产区天气变化对市场情绪的扰动。

需关注新季红枣产区天气变化、现货库存去化速度、下游消费复苏情况、宏观市场波动带来的系统性风险。