SS · 不锈钢

日K线收阴线，收盘价14615元位于5日均线下方，MACD红柱缩短，KDJ死叉向下，短期技术性承压。日内波动区间14540-14875元，支撑14540元，压力14800元。

不锈钢价格7月进入需求淡季，下游消费疲软，库存压力仍在。原料端铬铁、镍铁价格持稳，但需关注原油上涨对化工产品及物流成本的传导效应。

主力合约净多头持仓+5187手，多头减仓2023手，空头减仓2177手。永安、华泰、招商等前五大多头合计增持14125手，银河、中信等前五大空头合计减仓13612手，主力资金仍偏多但态度有所松动。

不锈钢仓单19,672手较昨日减少175手，仓单压力小幅缓解。欧盟钢铁进口新规正式落地，短期或影响出口订单；国内PMI重返扩张区间，中期需求预期边际改善。

国内PMI重返扩张区间，宏观政策持续发力稳增长。欧盟钢铁进口新规落地带来贸易政策不确定性，需关注后续执行情况及对国内出口的影响。

欧盟钢铁进口新规正式实施，不锈钢出口面临更高关税壁垒和合规要求，短期内出口订单或受到一定压制，需关注国内外价差变化。

多空双方同步减仓，市场观望情绪升温。原油大幅上涨带来成本端支撑，但需求淡季现实制约涨幅，投资者倾向于谨慎操作。

需关注原油价格持续性、镍铬原料价格波动、欧盟新规实际影响力度、国内政策刺激效果不及预期等风险。