JM · 焦煤

日盘收于1262元，下跌1.44%，日内最高1282元，最低1245元，振幅2.94%。价格跌破1270关键支撑位，5日均线呈下行趋势，MACD绿柱有所收窄，KDJ处于20以下超卖区域，短线存在技术性反弹需求，1260元/吨为短期重要支撑位。

菏泽市场炼焦煤价格上调，现货市场略有支撑，但焦企提涨意愿减弱，终端采购谨慎。供应过剩格局暂未根本扭转，港口库存仍处于相对高位，山西、内蒙古主产区焦煤产量稳定，需求端受制于焦化行业利润承压。

多空双方持续减仓，多头减仓19,758手至271,441手，空头减仓15,650手至273,402手，净空持仓1,961手。一德、银河、徽商等头部席位增持净多头，显示部分主力资金逢低布局意图。

焦炭价格提涨遇阻，焦企利润微薄，开工率维持偏低水平，对焦煤采购积极性有限。钢材端需求疲软，螺纹钢价格震荡下行，高炉开工率平稳但补库意愿不足，产业链负反馈压力犹存。

碳达峰背景下焦化行业去产能政策持续推进，中长期有利于改善供需结构。近期暂无重大刺激政策出台，宏观政策重心仍在稳增长与保供应之间平衡。

蒙古焦煤进口量平稳，俄罗斯焦煤到港量有所增加，国际焦煤价格低位运行，进口焦煤对国内价格形成一定压制，需关注进口配额政策变化。

多空分歧明显，成交量较前一交易日略有萎缩，持仓兴趣下降。投资者观望情绪浓厚，等待更多明确方向信号，板块轮动效应减弱。

需关注钢材价格波动、终端需求变化、进口政策调整以及宏观经济复苏节奏等不确定性因素，这些都可能对焦煤价格产生较大影响。