AG · 白银

日K线收中阳线，收盘站上14400元整数关口，短期均线系统呈多头排列姿态，5日均线对价格形成明显支撑。日内波动幅度较大，振幅约5.77%，显示多空分歧有所加剧。MACD指标DIF与DEA在零轴上方运行，红柱略有放大，但KDJ指标已行至超买区域，短期存在技术性回调压力。

金银比价方面，沪银62倍显著低于国际69倍，显示出内盘相对抗跌或存在价值洼地。现货银价对期货价格仍保持升水状态，支撑盘面情绪。工业需求端，光伏行业装机预期维持600GW，对白银的工业属性需求形成中长期利好预期。

持仓龙虎榜显示，多头持仓140,150手，空头持仓120,983手，净多头持仓19,167手。主力席位中，平安期货净多单+8059手居首，国泰君安、银河期货等头部机构亦保持净多头寸，显示出专业资金对后市的相对乐观态度。

白银仓单合计256,078手，单日增加8,493手，库存累积速度有所加快。仓单增加反映出现货市场存在一定的销售压力，但整体仍处于可控范围。产业链上游矿端供应相对稳定，下游光伏、电子等工业需求保持韧性。

基于已知市场数据，暂未获取到政策面明确信息，建议关注后续货币政策及工业政策变化对白银需求端的影响。

基于已知市场数据，暂未获取进出口方面明确信息。白银作为贵金属，进出口政策及汇率变动对内盘价格存在潜在影响，建议关注后续数据披露。

昨日沪银逆势反弹149元收14212元/吨，在整体商品市场承压的背景下表现出相对抗跌性，市场情绪有所回暖。光伏需求预期及金银比价回归逻辑对投资者信心形成一定支撑。

需警惕美联储货币政策预期变化、美元指数波动、地缘政治风险以及光伏需求不及预期等潜在利空因素带来的回调风险。