CF · 棉花

日内价格运行于16025-16265元区间，收盘站上16190元，短期均线呈多头排列趋势。最高价16265元触及上方压力位，下方16025元形成短期支撑。技术指标数据不足，建议关注后续走势验证。

北半球棉花进入生长关键期，内外棉价偏弱震荡。当前仓单合计401手，较上日减少9手，仓单压力有所缓解。现货市场供需格局仍在调整中，棉农惜售与纺织企业采购意愿形成博弈。

持仓龙虎榜显示多头持仓369,665手(+4,146)，空头持仓422,121手(+9,804)，净空头持仓-52,456手。净多头前五为东证(+33,293)、东吴(+23,341)、中泰(+15,233)、光大(+12,954)、一德(+11,906)；净空头前五为中粮(-34,253)、中国国际(-23,808)、银河(-19,052)、中信(-17,757)、浙商(-17,472)。主力资金呈现空头增持态势，但部分券商系多头持续入场。

下游纺织企业开机率平稳，原料采购以刚需为主。棉花生长进入关键期，天气因素对产量预期影响加大。产业链上下游处于库存消化阶段，现货成交氛围一般。

国内棉花收储政策稳定市场预期，进口棉配额政策影响供给格局。相关部门继续关注棉花市场平稳运行，保障农户收益与纺织行业发展。

国际棉价偏弱运行，内外棉价差存在波动。进口棉成本优势变化影响国内棉花消费结构，密切关注国际市场动态对国内的传导效应。

今日棉花再迎上涨行情，市场做多情绪有所升温。但持仓数据显示空头势力依然较强，多空分歧明显。投资者对后市的判断存在不确定性，观望情绪有所增加。

需关注北半球棉花主产区天气变化、国际棉价波动、下游纺织需求复苏进度、宏观经济环境变化及政策调整等风险因素。