OI · 菜油

日盘收于10011元，日内振幅150点，价格在10000元整数关口附近反复争夺。夜盘小幅收涨，但未形成有效突破，短期均线系统呈空头排列，RSI指标暂缺数据，但价格重心下移，支撑位关注9923元（昨日低点），压力位看10073元（昨日高点）及10100元心理关口。

供需格局偏宽松，全球菜油产量预计达3236.1万吨，消费虽稳步攀升但增速放缓；国内2025/26年度食用植物油消费量3800万吨，较上年度减少13万吨，需求端支撑减弱。库存仓单方面，注册期自6月1日起至次年5月末失效，当前仓单数据暂缺，但季节性去库压力有限。基差分析显示，现货基差为-35元/吨，期货升水结构抑制买盘意愿。

持仓龙虎榜显示，OI2609合约净持仓为-13,013手，空头占优。多头减仓17,206手，空头减仓23,099手，空头离场更积极，但净空头格局未改。净多头前五中，高盛净多+42,169手、摩根大通+28,860手，外资席位看多意愿较强；净空头前五中，中粮净空-69,516手、国投净空-59,718手，产业套保盘压力显著。

上游油菜籽价格持续走高，郑商所菜籽主力合约突破5500元/吨，现货报价区间5300-6360元/吨，成本端对菜油形成支撑。但菜油作为下游产品，其价格受菜籽产量及压榨利润影响，当前压榨利润或受高原料成本挤压，需关注开工率变化。

政府重视油菜籽产业，支持品牌建设及市场份额提升，并规划2025年种植面积达1.2亿亩、产量1800万吨，长期利好供应端，但短期政策落地效果有限。

海关数据显示，九龙海关本期菜籽油到港500吨，预报下期到港500吨，进口量维持低位，对国内供应冲击有限。进口盈利13.45元/吨，进口窗口小幅开启，但量级不足以改变供需格局。

暂无最新新闻舆情数据，但夜盘与日盘方向相反，反映多空分歧加大，市场情绪偏谨慎。持仓龙虎榜显示空头减仓幅度大于多头，部分空头获利了结，但净空头格局未变，情绪整体偏空。

主要风险点在于：1）全球菜油产量超预期增长；2）国内消费持续萎缩；3）中粮等产业空头持仓集中，若价格反弹可能引发套保盘加仓；4）基差为负，期货升水结构下近月合约面临交割压力。