LU · 低硫燃料油

日盘收于4581.0元/吨，跌破4600整数关口，下跌1.59%。日内最高4857元，最低4580元，波动幅度较大。价格运行于5日均线下方，短线技术指标偏弱但存在超卖可能。

第四批出口配额即将发布，配额数量变化将直接影响低硫燃料油供应格局。当前市场处于供应预期调整阶段，现货端存在一定压力。仓单维持5000手不变，仓单压力暂时稳定。

主力合约收跌2.16%，资金净流出1573.73万元。多头持仓30522手减少653手，空头持仓24699手增加718手，净多头减少至5823手。主力资金呈现净流出态势，多头减仓空头增仓。

炼厂端来看，低硫燃料油生产受出口配额政策影响显著。航运需求端表现平稳，但近期原油成本端波动加大，炼油利润承压。高硫与低硫价差变化反映市场结构性供需调整。

第四批出口配额政策即将落地，配额数量成为短期市场关注焦点。出口配额变化将直接影响国内供应格局和出口竞争力，需重点关注政策发布时间和具体数量。

出口配额是影响低硫燃料油进出口的关键变量。在当前配额预期不明朗情况下，贸易商操作趋于谨慎，进口积极性有所下降。

资金大幅流出反映市场观望情绪加重。净多头下降但仍保持正向持仓，多空双方分歧存在。收盘下跌加重市场谨慎情绪。

重点关注出口配额政策落地时间及数量、原油价格波动风险、仓单变化情况、航运市场需求变化。