RB · 螺纹钢

日盘收2976.0元/吨，跌幅0.93%，最高3014元，最低2975元。价格运行于均线系统下方，短期均线呈空头排列态势。MACD指标绿柱小幅放大，KDJ指标J值处于超卖区域，技术面呈现偏弱格局，2970-2980区间存在一定支撑，但上方3010-3020压力明显。

全国31个主要城市三级抗震螺纹钢均价3317元/吨，较上个交易日跌6元/吨。基差维持在341元左右，期货贴水现货格局延续。库存方面，螺纹钢仓单合计88,094手，较上一交易日减少1,496手，仓单去化速度有所加快，现货端压力略有缓解。

多空双方继续增仓对峙，多头持仓1,496,328手（+38,944手），空头持仓1,644,291手（+31,991手），净空持仓147,963手。净多头前五席位合计净多超20万手，净空头前五席位合计净空超44万手，空头主力资金优势明显。外资投行高盛净空单超21万手，显示其对后市的谨慎态度。

上游原材料端维持偏弱格局，焦炭价格提涨乏力，铁矿石价格低位运行，螺纹钢生产成本支撑不足。下游需求端表现平淡，工地开工率维持低位，投机需求偏弱。产业利润集中在上游端，中游贸易商库存周转压力仍在。

国内宏观政策保持稳健，财政支出节奏略有加快，但针对房地产行业的专项刺激政策尚未出台。基建投资增速平稳，难以对螺纹钢需求形成明显提振。环保限产政策力度一般，供给端约束有限。

上海螺纹钢美元计价指数收于465.33，跌0.08%，出口报价略有下滑。东南亚市场需求清淡，进口采购意愿不高。汇率波动对进出口业务形成一定扰动。

市场情绪偏向谨慎，午盘在期货反弹带动下交投一度活跃，但下午市场再度转弱。多数期货公司预计螺纹钢期价弱势运行。螺矿空头主力入场，短期有破位下跌迹象。市场观望氛围浓厚，机构操作趋于保守。

需关注房地产行业需求复苏进度、原材料价格波动风险、宏观政策调整不确定性、极端天气对终端施工影响、主力资金移仓换月带来的波动加剧风险。