Y · 豆油

价格收于8385元，运行于5日均线附近8380元上下。最高8412元，最低8369元，振幅43元幅度0.51%。MACD绿柱有所收窄，KDJ指标J值处于20附近超卖区域有反弹迹象。技术面存在小幅反弹需求，但整体仍处于震荡偏弱格局。

根据Mysteel早报信息，天津现货基差为05+280元/吨，沧州05+300元/吨，现货基差维持相对稳定。港口库存压力仍存，下游食用油消费处于传统淡旺季转换阶段，需求端表现不温不火。油厂开机率维持正常水平，豆油供应保持充裕格局。

持仓龙虎榜显示豆油主力合约多头持仓198,800手（-26,888），空头持仓238,866手（-31,874），净空持仓-40,066手。值得关注的是空头减仓31,874手大于多头减仓26,888手，净空头寸较前一交易日减少约5,000手，空头存在获利了结迹象。净多头前三位为国泰君安+10,242手、建信+9,950手、摩根大通+9,286手；净空头前五为中粮-51,859手、国投-16,105手、广发-13,226手、中信-8,550手、中金财富-7,780手。

豆油仓单新增1,500手至1,500手，仓单压力有所增加。上游大豆进口成本受美豆价格影响，中游油厂榨利维持偏低水平，下游小包装油及餐饮用油需求相对平稳，整体产业链利润分配较为均衡。

关注美国生物燃料政策变化对美豆油价格的影响，国内食用油储备政策动态仍是市场重要变量。豁免政策对生物燃料需求预期形成提振，美豆油价格近期持续攀升。

美豆油期货价格走强对国内豆油价格形成一定支撑，进口大豆到港节奏及成本变化影响国内豆油供应预期。

主力处于净空头状态但空头减仓积极，市场情绪有所转暖。技术面超卖引发部分资金抄底，但整体市场观望情绪仍较浓。

需关注美豆产区天气变化、中美贸易关系演进、国内油厂开机率波动、海外宏观市场波动等风险因素。