HC · 热卷

日盘价格运行于3184-3213元/吨区间，波幅29元/吨，收盘站上3200元/吨整数关口。价格重心较前一交易日小幅上移，短期均线系统趋于收窄粘合，若能有效突破3213元/吨前高，可能打开上行空间。技术指标数据不足，建议结合后续走势进一步验证。

热卷出口报价持稳于480-490美元/吨FOB，大型钢厂的报价维持在490-520美元/吨FOB，国内外价差相对稳定。现货市场低位资源成交尚可，贸易商心态略有改善，但高位接货仍显谨慎。仓单减少5,305手至272,753手，实盘压力有所释放。

主力合约净多头持仓+40,160手，多头增仓13,200手超过空头增仓8,660手。国泰君安净多单119,078手领先，光大、五矿、浙商等前五大多头合计持仓超32万手，主力资金做多意愿明确。高盛、中金财富、银河等五大空头合计持仓约24万手，空头力量相对分散。

热卷下游主要为汽车、家电、钢结构等行业，当前制造业需求平稳释放。现货市场低价位资源成交尚可，反映下游按需采购为主。热轧卷板仓单下降5,305手，部分实盘压力得到消化。

钢铁行业政策导向总体偏稳，供给侧结构性改革持续推进。关注后续环保政策及产能置换进展对市场预期的影响。

中国热卷出口FOB报价480-490美元/吨，与前一日持平。海外买家询盘仍较冷清，本周出口成交受限。进口方面暂无明显波动，国内外价差对进口吸引力有限。

多头资金释放探涨预期，低价位资源成交尚可，市场情绪略偏乐观。但需注意高位接盘意愿仍待观察，期货盘面涨幅有限。

需关注海外宏观波动、钢材需求端变化、主力资金调仓动向及仓单变化情况。