LH · 生猪

日盘收于10895元/吨，涨幅1.92%，最高10930元，最低10650元，价格站上5日均线但仍受10日均线压制。MACD指标红柱小幅放大，但KDJ指标J值已超买，短期存在技术性回调压力。均线系统仍呈空头排列，中期趋势偏弱。

基差扩大至475元/吨（现货10420元/吨 vs 期货10895元/吨），反映期货市场对远期猪价预期相对乐观。卓创数据显示现货小幅反弹0.12元/公斤至10.38元/公斤，但基准交割地河南市场反跌0.1元至10.46元/公斤，区域分化明显。供应端压力仍存，生猪存栏去化缓慢。

多空持仓基本持平，多头73,388手（-7,497），空头73,925手（-6,177），净持仓-537手。主力席位出现明显分歧：东方财富净多+6300手，南华净多+3535手，显示出部分资金逢低布局；而国泰君安净空-5607手，格林大华净空-5427手，仍有资金维持看空。仓单增加450手至1050手，交割意愿增强。

全国农产品批发市场猪肉平均价格15.70元/公斤，消费端支撑有限。仔猪价格持续走弱，显示养殖端补栏意愿不足，能繁母猪存栏去化仍在进行中。下游白条走货平稳，屠企开机率维持正常水平。

生猪政策面: 暂无相关政策面动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

基于已知数据，暂未获取进出口方面明确信息。进口冻肉库存仍处高位，对国内猪价形成压制，建议关注后续海关总署发布的猪肉进口数据。

期货盘面上涨但现货跟涨乏力，市场情绪偏谨慎。多头大幅减仓7497手，获利了结意愿明显；空头减仓6177手，止盈操作居多。整体市场参与热情下降，观望情绪浓厚。

供过于求格局未根本改变，能繁去化速度慢于预期；高温天气影响终端消费；饲料成本波动影响养殖利润；远月合约持续承压。