OI · 菜油

日K线收阳线实体，涨幅1.97%表现强劲。最高价10114元触及近期高点，最低价9860元确认下方支撑。均线系统呈现多头排列格局，短期均线向上发散对价格形成支撑。MACD红柱温和放大，KDJ指标运行至超买区域但未出现明显背离。日内运行区间参考9860-10114元。

国内油脂市场整体氛围偏多，8月4日豆油主力合约上涨206元（+2.39%），棕榈油上涨296元（+3.64%），菜籽油上涨201元（+2.00%）。现货市场菜油价格获得支撑，期货贴水结构有所修复。油厂开机率平稳，菜油库存维持在相对低位，供应压力有限。

多空持仓数据显示净多头寸+5,784手，多头增仓6,313手，空头减仓7,699手，呈现明显的空头平仓、多头加仓特征。主力席位中，高盛净多+25,183手，摩根大通净多+20,961手，中信净多+16,415手，显示机构投资者对菜油期货持偏多态度；中粮净空-32,117手仍为主力空头，但净空力度较前几日有所减弱。

马来西亚BMD毛棕榈油市场持续走强，受印度和巴基斯坦斋月节前备货需求推动，棕榈油采购量明显增加。原油价格波动及CBOT豆类市场走势对油脂期货形成联动影响。国内进口成本攀升对棕榈油价格形成支撑，进而带动菜油市场情绪。

国内油脂市场暂无重大政策变动，农业供给侧改革持续推进，食用油市场调控以保供稳价为主。全球油脂贸易格局受地缘政治影响，供应链不确定性仍存。

棕榈油进口成本随BMD市场走强而上升，进口商采购节奏有所放缓。国内菜油进口量维持平稳，港口库存变化不大。国际油脂市场供需紧平衡状态对进口价格形成支撑。

油脂期货市场做多情绪浓厚，菜油跟随棕榈油、豆油联动上涨。投资者风险偏好提升，商品市场整体氛围偏暖。技术性买盘及空头回补对价格形成正向推动。

需关注国际原油价格剧烈波动风险，NYMEX原油期货隔夜收跌，美元指数反弹可能对油脂市场形成压制。南美大豆种植情况、东南亚棕榈油产量变化、国内油厂开机率波动均为潜在风险点。警惕短期涨幅过大后的技术性回调风险。