AL · 沪铝

日盘收于23455元/吨，跌幅0.28%，价格运行于23345-23585元区间。均线系统来看，5日均线下穿10日均线形成死叉，短期趋势偏弱。K线收小阴线，显示空头力量略有占优但下杀动能不足。技术指标数据不足，但结合价格走势判断，短期支撑位23300元，压力位23600元。

据Mysteel月评显示，氧化铝价格持续上涨，电解铝冶炼成本抬升，行业利润明显受到挤压，成本端对铝价形成底部支撑。中航期货指出社库加速去化，现货端压力有所缓解，支撑沪铝偏强震荡。基差方面维持在平水附近波动，现货市场表现相对平稳。

多空双方大幅增仓，多头持仓187,789手（+19,796），空头持仓190,494手（+15,355），净持仓-2,705手。净多头前五为东吴（+10,471）、申万（+8,112）、中粮（+6,087）、南华（+5,861）、中泰（+5,632）；净空头前五为高盛（-9,473）、中金财富（-7,201）、浙商（-6,903）、中信（-6,000）、东证（-5,849）。主力资金呈分歧态势，高盛等外资席位持有较大净空单，需警惕其后续动向。

氧化铝价格持续上涨推高电解铝冶炼成本，行业利润受到明显挤压，成本端对铝价形成较强支撑。铝锭社会库存去化速度有所加快，现货市场压力边际改善。铜冠金源期货指出地缘溢价逐步出清，供应端与成本端形成拉锯，铝价承压区间震荡。

基于已知市场信息，暂未获取政策面明确变化。当前铝价主要受基本面和地缘因素共同影响，需持续关注后续政策动态对市场预期的影响。

基于已知市场数据，暂未获取进出口维度明确信息。铝锭进出口贸易受内外价差及汇率因素影响，建议关注后续海关数据公布。

市场情绪相对谨慎，多空分歧明显。隔夜伦铝表现平稳，地缘风险略有缓解但仍存在不确定性。国信期货指出地缘风险重返市场，铝价稍有修复。投资者观望情绪浓厚，等待更多明确信号指引。

地缘政治风险仍存不确定性，电解铝成本波动，下游消费复苏力度，氧化铝价格走势，国内外宏观政策变化，库存去化持续性。