SS · 不锈钢

价格回落至14695元，接近日内低点14670元。均线系统短期均线有下行压力，MACD绿柱扩大，KDJ在弱势区域运行。技术面偏弱，但14670-14700区间存在技术支撑。

不锈钢仓单维持12,953手，库存压力暂未缓解。铬铁、镍等原料价格波动，生产成本居高不下。下游房地产、家电等终端需求疲软，叠加传统淡季，基本面支撑有限。

多空持仓有所下降，多头88,155手（-2,756），空头79,576手（-1,183），净多头+8,579手。浙商期货净多单+7,841手，高盛期货净多单+6,586手，华泰净多单+3,652手，主力资金仍保持看涨倾向，但部分多头减仓显示谨慎。

上游铬、镍等原料价格波动，成本端支撑减弱。下游制造业需求低迷，库存去化缓慢，供应端压力持续。产业链整体呈现供大于求格局。

国内宏观政策稳中偏松，但不锈钢行业缺乏专项刺激政策。房地产政策对不锈钢需求影响间接，政策面对盘面支撑有限。

海外需求疲软叠加贸易摩擦压力，不锈钢出口面临挑战。进口端相对平稳，进出口数据对盘面影响偏中性。

盘面震荡走弱，投资者情绪偏谨慎。宏观预期恶化，基本面多空交织，市场缺乏明确方向，观望情绪浓厚。

需关注镍价大幅波动、终端需求变化、库存去化进度、海外宏观风险及政策变化。