UR · 尿素

今日价格1776.0元运行于1769-1783元区间内，振幅14元，日线收小阴线。技术指标数据不足，无法进行完整趋势判断，但从价格走势看，短期处于1769-1783元箱体震荡区间，1769元为短期支撑，1783元为短期压力。

当前处于农需空档期，夏季玉米用肥需求逐步收尾，农业需求支撑明显减弱。工业方面，复合肥企业开工率偏低，工业刚需有限。现货市场成交氛围清淡，尿素企业库存压力略有上升，现货价格承压。基差方面，根据期货收盘价与现货价格对比，基差处于合理区间但有收窄趋势。

持仓龙虎榜显示，UR2609合约多头持仓153,881手（减少2,909手），空头持仓186,306手（减少1,246手），净空头32,425手。主力机构布局上，永安期货、中信期货、浙商期货为净空头主力，分别净空12,048手、11,123手、10,696手；中融汇信、中泰期货、徽商期货为净多头主力，分别净多10,499手、7,474手、7,269手。整体空头占优，但多头主力有抄底迹象。

上游来看，煤炭及天然气价格近期波动有限，尿素生产成本相对稳定。下游农业需求处于传统淡季玉米追肥尾声阶段，备肥积极性不高。复合肥企业因原料价格走势不明朗，备货谨慎，开工率维持低位。三聚氰胺等工业需求同样表现疲软，整体产业链上下游处于弱平衡状态。

基于已知信息，化肥保供稳价政策持续发挥指导作用，相关部门保障国内化肥供应，稳定农业生产。出口政策方面暂无明显变化，尿素出口仍执行法检政策，国内外市场相对独立。

受法检政策影响，尿素出口量维持相对低位，国际市场对国内价格影响有限。近期国际尿素价格有所波动，但因出口受限，对国内现货市场直接冲击较小。进口方面，尿素进口量较小，对国内市场供需格局影响可忽略。

从持仓变化来看，多头减仓2,909手，空头减仓1,246手，说明部分获利空头选择平仓了结。但净空头格局未改，市场情绪整体偏谨慎。投资者观望情绪浓厚，等待更多明确方向信号。

需关注夏季高温天气对尿素存储及物流影响，煤炭及天然气价格波动风险，复合肥企业开工率变化，化肥保供政策调整，以及国际市场价格变动带来的间接影响。