BR · 丁二烯橡胶

价格收于12715元/吨，日内波动280元（12565-12845），涨跌幅0.79%。5日均线上移形成支撑，MACD红柱略有收窄但仍处零轴上方，短期均线系统呈多头排列格局。

基差方面，2026年2月至5月主力基差区间为-1465至1835元/吨，现货与期货联动性较强。仓单最新为4000手（-170手），去库速度放缓。天然橡胶产区开割在即，原料价格止涨企稳，成本端支撑有所减弱。

主力合约BR2609持仓数据显示，多头减仓2366手至55661手，空头减仓4040手至60365手，净空头4704手。净多头前五为国贸、东证、南华、申万、国富，合计多头主导；净空头前五为国泰君安、中金财富、银河、方正中期、瑞达。主力资金净空格局未改但空头减仓力度更大。

合成橡胶近期涨势强劲，受海外地缘风险升温提振。下游轮胎行业去库进行中，需求端存在一定支撑。但丁二烯橡胶自身供需暂无明显驱动因素。

海外地缘风险升温，宏观避险情绪对商品市场形成扰动。国内政策端暂无最新指引，需关注后续稳增长措施对橡胶终端需求的影响。

海外原料价格止涨企稳，进口成本端支撑减弱。全球供应链格局变化需持续关注。

合成橡胶走强带动整体胶市氛围，多空双方分歧明显。短期市场情绪偏多但谨慎。

海外地缘风险演化、产区开割进度、轮胎去库持续性、宏观波动风险。