SA · 纯碱

日线收中阴线跌破5日均线1118元支撑，MACD红柱收窄有死叉迹象，KDJ三线死叉向下运行，短期技术面偏弱。小时图显示价格在1118-1132区间弱势运行，短线支撑1110元，压力1125元。

纯碱作为重要化工原料，广泛应用于建材、化工、冶金等领域。当前下游需求平稳，现货市场按需采购为主。基差维持在平水附近，现货价格对期货有一定支撑。

持仓数据显示多头增24861手至741627手，空头增51527手至964752手，净空头扩大至223125手。主力空头中信净增空106648手，东证增空77219手，显示机构资金偏空布局。多头方正中期增52449手，国投增46955手，博弈加剧。

纯碱上游原盐成本相对稳定，行业开工率维持正常水平。下游浮法玻璃、光伏玻璃需求平稳，但房地产复苏力度有限制约需求释放。产业链整体处于平衡状态。

化工行业环保政策持续推进，落后产能淘汰进度影响供应格局。“三酸两碱”产业政策调整对纯碱市场产生长期影响。

纯碱进出口贸易受国际市场价格影响，汇率波动影响进出口成本。当前进出口处于相对平衡状态。

技术面走弱引发部分多头获利了结，空头情绪有所升温。但整体市场并未出现恐慌性抛售，理性博弈特征明显。

需关注下游玻璃行业需求变化、纯碱装置开工率波动、库存变化及宏观经济政策影响。