T · 10年国债

价格收于5日均线下方，MACD绿柱略有收窄，KDJ指标处于30-40超卖区域。短期均线呈空头排列，108.90元为短期支撑位，109.10元为上方压力位，技术面呈现弱震荡格局。

6月资金面整体平稳，央行公开市场操作维持合理充裕。国债现货收益率曲线陡峭化，10年期国债收益率在2.85%附近波动，对期货价格形成一定支撑。基本面对期债影响中性。

持仓龙虎榜显示多头持仓283,298手（-3,064手），空头持仓314,511手（-6,198手），净空头31,213手。净多头前5包括中信建投、中金财富、兴业等，净空头前5为东证、招商、广发等。空头减仓幅度大于多头，市场净空压力略有缓解。

国债期货市场参与主体以机构投资者为主，包括商业银行、证券公司、基金公司等。产业链主要涉及债券承销、一级市场配置及二级市场交易，目前一级市场发行平稳，二级市场流动性尚可。

货币政策维持稳健偏松基调，央行近期通过逆回购灵活调节流动性。财政政策方面，专项债发行进度加快，但整体宏观政策保持连续性，对债市影响偏中性。

作为金融期货品种，进出口因素对国债期货无直接基本面影响。该维度不适用于国债期货分析。

主力资金持仓变化显示空头平仓意愿增强，多头略有观望。净空头小幅回落，市场情绪从偏空转向中性。投资者对后续货币政策走向保持关注。

需关注央行公开市场操作力度、美联储政策表态、国内通胀数据变化及股债跷跷板效应带来的波动风险。