SN · 沪锡

价格跌破5日均线，短期均线呈死叉迹象，日内波动幅度达25000元，短线技术性卖压明显。鉴于技术指标数据不足，暂以价格区间作为主要参考，支撑位398500，压力位423500。

短期需求疲软限制上行空间，基本面支撑边际减弱，锡价维持震荡格局。下游恐高情绪较浓厚，采购意愿偏低，现货市场成交清淡。

多空双减格局延续，多头减仓1,545手至14,205手，空头减仓2,308手至16,249手，净持仓为-2,044手。净多头前五席位中中信建投增持1272手展现一定信心，但净空头前五中广发大幅增仓2937手，整体资金面偏空。

锡仓单合计3,109手，较前一交易日减少40手，库存小幅下降但整体仍处相对充足状态。产业链下游畏高情绪浓厚，按需采购为主，需求端难以提供有效提振。

基于已知信息暂无明确政策变动公布，建议关注后续相关政策调整对有色金属市场的影响。

基于已知数据暂未获取进出口维度明确信息，建议关注国内外锡价差及进出口动态变化。

受价格大幅下跌影响，市场恐慌情绪有所蔓延。短期内盘恐慌性抛售与下游观望情绪并存，谨慎氛围占据主导。

需关注海外宏观波动风险、有色金属整体走势联动、美元指数变动及地缘政治因素对价格的扰动。