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技术面
日K线收带上影线的中阴线，收于5日均线下方，MACD红柱收窄，KDJ死叉向下运行。日内高点9392元/吨未突破上周均线交叉压力位，短期均线系统趋于粘合，技术面呈现震荡偏弱格局。
模型构成: Ridge 0.85% (α=1.0, 8 特征) + Naive 1.16% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1569 个交易日 (20200102 ~ 2026-06-30, 含 21 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收9272.0元/吨，-1.14%。日内波动区间9270-9392元/吨。现货基准价9216元/吨，期价升水56元/吨。持仓龙虎榜显示净空头38,047手，空头主力增仓明显，预计早盘延续偏弱整理，关注9250支撑有效性。
综合判断：短期偏弱运行。核心逻辑：净空头持仓高企+技术面转弱+资金面偏空，但基差平水+库存低位限制跌幅。预计日内运行区间9200-9350元/吨。
操作策略：空头思路对待，9300-9350区间逢高做空，止损9380，止盈9200，仓位≤30%。若期价跌破9200可持有，暂不建议抄底做多。警惕夜盘外盘油脂波动风险。
日K线收带上影线的中阴线，收于5日均线下方，MACD红柱收窄，KDJ死叉向下运行。日内高点9392元/吨未突破上周均线交叉压力位，短期均线系统趋于粘合，技术面呈现震荡偏弱格局。
6月30日生意社棕榈油基准价9216元/吨，国内24度棕榈油基差报价分化，天津P01+120元/吨，东莞P01-100元/吨。Mysteel早报显示，现货价格稳定运行，基差整体处于平水附近，下游采购心态谨慎。
P2609合约多头减仓5,472手，空头增仓4,567手，净空头38,047手。主力空头中信净空34,952手，摩根大通净空27,199手，高盛净空27,093手，三大外资机构净空合计超8.9万手，净多头西部、国投、宏源等虽维持看多但仓位较轻，资金面偏空。
国内棕榈油库存处相对低位，仓单维持400手不变，现货端挺价意愿存在。但马来西亚棕榈油进入季节性增产周期，产地库存预期承压，进口成本端支撑力度有限。
油脂油料市场受宏观政策影响，国内保供稳价政策持续关注，储备油脂投放预期不明，需跟踪相关政策动态。
进口利润窗口间歇性开启，贸易商采购节奏受期价波动影响，国内市场对进口棕榈油依赖度较高，需关注后期到港量变化。
期价日内跌幅超1%，持仓变化显示空头主动增仓打压，技术面转弱引发部分多头获利了结，市场情绪偏向谨慎偏空。
需关注马来西亚棕榈油出口数据、国内油脂消费复苏力度、外盘油脂期货波动、主力资金调仓行为及相关品种豆油、菜油联动影响。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 西部期货（代客） | 15,052 | 0 | +15,052 |
| 国投期货（代客） | 21,263 | 6,819 | +14,444 |
| 宏源期货（代客） | 12,046 | 0 | +12,046 |
| 永安期货（代客） | 20,756 | 9,577 | +11,179 |
| 一德期货（代客） | 34,015 | 22,855 | +11,160 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 中信期货（代客） | 12,949 | 47,901 | -34,952 |
| 摩根大通（代客） | 0 | 27,199 | -27,199 |
| 高盛期货（代客） | 6,791 | 33,884 | -27,093 |
| 浙商期货（代客） | 0 | 18,653 | -18,653 |
| 海通期货（代客） | 10,827 | 23,244 | -12,417 |