A · 豆一

期价收于4751元/吨，K线呈带上下影线的中阴线，盘中下破4750支撑位后反弹收回。MACD绿柱继续放大，KDJ运行至超卖区域，短期技术指标偏空但存在修复需求。上方压力4800-4834元，下方支撑4700-4738元。

基于大商所仓单数据，豆一期货仓单合计47,320手，日环比增加2,840手，仓单压力有所上升。黑龙江产区大豆现货价格相对稳定，但期货价格回调带动基差走强，下游采购观望情绪浓厚。

持仓龙虎榜显示多头持仓143,560手（-4,199），空头持仓152,770手（-12,629），净空头9,210手。多头主力创元、摩根大通、国信维持净多头寸，空头主力高盛、东证、海通减持空单，主力资金情绪有所改善但仍偏谨慎。

黑龙江产区进入生长关键期，农户余粮有限，贸易商挺价意愿较强。下游豆制品加工企业采购节奏放缓，蛋白厂按需补库为主。豆粕仓单数据持平，油厂开机率维持相对稳定。

基于已知市场信息，2026年大豆生产者补贴政策延续，黑龙江产区补贴标准保持稳定。国家储备轮换工作有序进行，对市场起到调节作用。建议关注后续托市收购政策动态。

基于已知信息，美豆价格波动对进口成本产生影响，巴西大豆出口节奏影响国内供应格局。当前进口大豆到港量维持正常水平，港口库存相对充裕。

期价大幅回调引发市场谨慎情绪，短线资金进出频繁。现货市场成交转淡，贸易商观望为主。技术性卖盘释放后，部分空头选择获利了结。

需关注美豆产区天气变化、南美大豆出口节奏、国内储备轮换政策、进口大豆到港量及非洲猪瘟疫情对饲料需求的影响。