AG · 白银

价格大幅上涨2.9%突破近期震荡区间，短期均线呈多头排列态势，14200附近形成重要支撑位。MACD红柱温和放大，KDJ指标进入超买区域但仍有上行空间，短期技术面偏多但需警惕回调风险。

金银比价沪市62倍较国际69倍更具投资价值，光伏装机预期600GW强力支撑工业需求，沪银逆势反弹展现工业属性支撑，金银比价收窄反映市场对工业需求预期改善。

多头持仓145,505手减少3,127手，空头持仓129,541手增加441手，净多头持仓+15,964手。平安净持仓+10,038手、国投净+6,873手、银河净+6,851手位列多方前五，宏源净-8,073手、华鑫净-5,731手位列空方前列，主力资金仍维持净多头格局但多头减仓反映短期获利了结意愿。

光伏产业链预期600GW装机规模支撑白银工业需求，新能源产业发展为白银提供长期需求支撑，工业属性在宏观压力下成为价格重要支撑因素。

基于已知信息，国内外货币政策环境对贵金属影响复杂，美联储利率政策及人民币汇率波动对沪银形成阶段性影响，建议关注后续政策变化。

基于已知数据，暂未获取进出口方面明确信息，银锭进出口及库存变化对国内供需格局有重要影响，建议关注海关及现货市场数据。

价格日内反弹近3%带动市场情绪明显改善，现货商及下游企业采购意愿增强，期货市场成交量放大至105万手反映投资者参与度提升，乐观情绪对短期价格形成正反馈。

需关注宏观经济波动风险、美联储政策不确定性、光伏装机进度不及预期、贵金属市场情绪反复等潜在利空因素。