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技术面
日K线收中阳线，站上4800整数关口，短期均线MA5上穿MA10形成金叉，MACD红柱略有放大，但KDJ运行至80附近超买区域，短期有回调风险。支撑位4750-4780，压力位4850-4880。
模型构成: Ridge 0.70% (α=1.0, 8 特征) + Naive 0.61% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1564 个交易日 (20200102 ~ 2026-06-24, 含 30 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
【最新收盘价】夜盘收4837.0元/吨，0.60% 。【最新收盘价】日盘收4802.0元/吨，1.01% 。日盘涨1.01%，夜盘延续涨势涨0.60%，两时段方向一致。盘面最高4810元，最低4715元，预计早盘维持4800-4850区间偏强震荡，关注4850一线压力测试。
综合判断：短期偏多但空间有限，4850上方压力显著，中期维持震荡偏弱格局。核心逻辑：国产大豆余粮有限提供底部支撑，但消费淡季叠加进口增量预期限制上方空间。
操作策略：建议4830-4850区间轻仓试空，止损4880，止盈4750-4780，仓位≤30%。若突破4880或跌破4750则顺势跟进，注意严格止损。
日K线收中阳线，站上4800整数关口，短期均线MA5上穿MA10形成金叉，MACD红柱略有放大，但KDJ运行至80附近超买区域，短期有回调风险。支撑位4750-4780，压力位4850-4880。
当前处于豆粕消费淡季，下游饲料企业采购意愿偏弱，油厂开机率维持低位。国产大豆余粮有限，储备拍卖和进口增量成为市场主要供应来源，现货市场呈现供需两淡格局。
持仓龙虎榜显示，空头主力持仓156,036手，净空头前五分别为中信-19,482手、高盛-18,343手、东证-18,209手、国泰君安-16,304手、银河-13,178手，空头格局明显但部分席位有减持迹象。仓单减少5手至32,923手，暗示实盘压力略有缓解。
下游豆粕需求季节性走弱，饲料配方中替代品使用比例上升。油厂榨利维持低位，开工意愿不足。国产大豆余粮见底，进口大豆到港量预期增加，供应端呈边际宽松态势。
储备拍卖节奏和进口政策变化仍是影响盘面的关键变量。鉴于消费淡季特征，政策端可能通过调节投放量来稳定市场价格。
进口大豆到港量预期增加，港口库存逐步累积。进口成本变化直接影响油厂压榨利润和后续开机决策，需关注美豆期价走势及人民币汇率波动。
多空双方在4800元/吨附近分歧明显，短线资金参与积极性提升但整体谨慎。夜盘延续日盘涨势，市场情绪略偏多但缺乏基本面强支撑。
需重点关注储备拍卖政策变化、进口大豆到港节奏、美豆产区天气、油厂开机率波动及宏观系统性风险。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
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| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 中信期货（代客） | 0 | 19,482 | -19,482 |
| 高盛期货（代客） | 0 | 18,343 | -18,343 |
| 东证期货（代客） | 0 | 18,209 | -18,209 |
| 国泰君安（代客） | 0 | 16,304 | -16,304 |
| 银河期货（代客） | 0 | 13,178 | -13,178 |