PP · 聚丙烯

今日价格收于8298.0元/吨，日内波动区间8215-8431元，振幅2.63%。价格站上5日均线，短期均线系统有向上发散迹象。从K线形态看，日线收出带上影线的小阳线，显示上方存在一定抛压但下方支撑较强。技术指标数据不足，但结合价格走势判断，短期偏多格局未改。

基差方面暂无明确数据。现货市场表现平稳，但隔夜布伦特原油暴跌6.85%报84.00美元/桶，导致化工品成本支撑逻辑松动。原油大幅下跌将传导至石脑油、丙烯单体等上游原料，削弱PP成本端支撑。橡胶市场整体变化较快，需要灵活应对。

PP2609合约多头持仓348,548手(+7,222)，空头持仓323,994手(+9,778)，净持仓+24,554手维持多头格局。净多头前五为东证(+26,493)、永安(+15,083)、中金财富(+14,925)、中信(+11,558)、高盛(+10,86)，主力资金看涨意愿明显。仓单增加720手至25,226手，注册仓单量小幅上升反映交投活跃度提升。

上游原油重挫导致石脑油、丙烯成本塌陷；中游装置运行稳定，暂无大规模检修计划；下游采购观望情绪浓厚，轮胎企业按需补库为主，库存去化速度放缓。中东局势仍是决定油价波动方向的关键变量。

能化板块受宏观政策及地缘政治影响较大，中东局势仍是决定油价波动方向的关键变量。关注后续政策变化对化工品市场的指引。

聚丙烯进出口: 暂无相关进出口动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

虽然隔夜原油暴跌引发市场担忧，但PP表现出较强抗跌性，日盘仅微涨0.81%。多空双方分歧明显，空头加仓幅度(9,778手)超过多头(7,222手)，说明部分资金对短期行情存在疑虑。

需重点关注隔夜外盘原油走势及中东局势演变，下游需求变化，以及仓单注册节奏。若原油持续走弱，PP成本支撑将进一步松动。