J · 焦炭

价格收于5日均线上方，短期均线走平，MACD绿柱收窄但未金叉，KDJ于30-40区域弱势运行。阻力1777，支撑1744，震荡格局未改。

焦炭由炼焦煤高温干馏转化，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤。当前焦企利润承压，钢企采购谨慎，现货市场供需双弱格局延续，基差处于合理区间。

多头减437手至37,666手，空头减121手至37,559手，净持仓+107手转为微幅净多。一德、中泰、瑞达位居净多头前三，合计净多7037手；中信、华泰、东证居净空头前三，合计净空6399手。多头主力略占优势但力量微弱。

焦炭作为还原剂和能源广泛用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金及有色金属冶炼。下游钢铁行业旺季预期未兑现，焦炭需求端支撑不足，产业链利润向上游煤端传导。

碳达峰背景下钢铁行业限产政策频出，焦化行业环保压力不减，供给端存在收缩预期但执行力度有待观察。

焦炭进出口数据暂无明确信息，基于当前国内外价差及航运成本，出口竞争力一般，进出口对国内供需平衡影响有限。

多空持仓接近均衡，净持仓仅107手表明市场观望情绪浓厚。主力席位多空互现，一德、中泰等看多但中信、华泰等主力仍持空头思路，分歧明显。

需关注炼焦煤价格波动、钢铁行业需求变化、环保政策执行力度及宏观经济下行压力对黑色系整体的联动影响。