I · 铁矿

日K线收中阳线，收盘价站上5日均线，短期均线走平。MACD绿柱收窄，KDJ J值上穿80进入超买区域，RSI反弹至55附近。压力位750，支撑位735。

港口铁矿石库存持续处于历史高位，本周全球发运回落但到港量回升，累库周期延续。现货价格小幅震荡，反弹空间受限，金联创、东海期货一致预判下半年矿价中枢下移，缺乏中长期利多驱动。

多空持仓方面，多头364,352手(-4,050)，空头398,206手(+713)，净空持仓-33,854手。主力资金分歧明显：银河、浙商、华泰、宏源、方正中期净多头合计约10万股，而永安、国泰君安、大地、一德、国贸等机构净空头合计约10万股，空头略占优势。

螺纹钢、热卷价格走弱，铁矿是成材成本底线，矿价持续走弱会进一步打开钢材下行空间。短期铁水高位带来阶段性支撑，一旦钢厂集中减产，铁矿将率先承压。

国家药监局发布细胞与基因治疗药品创新审评政策，与铁矿关联度低。稳增长政策对黑色系整体影响需持续关注。

全球发运回落但到港量回升，供应端压力边际增加。

净空持仓扩大，多头减仓空头加仓，主力资金偏谨慎。现货商观望情绪浓厚。

港口库存持续累积风险、钢厂集中减产带来的需求下降风险、海外宏观波动风险、淡水河谷及力拓发运变化风险。