A · 豆一

价格收于4700元/吨，日内波动4669-4705元/吨，振幅约0.77%。均线系统趋于收敛，短线多空平衡。MACD指标DIF与DEA零轴附近胶结，红柱略有放大但动能有限。KDJ指标J值触及80附近超买区域，存在技术性回调压力。短期支撑4660元/吨，压力位4710-4720元/吨。

东北产区余粮逐步消耗，基层大豆库存偏低，现货市场存在一定支撑。下游豆制品加工企业按需采购为主，需求端表现平稳。大连港进口大豆分销价维持在4800元/吨附近，内外价差约100元/吨。

主力合约A2609净空持仓34,573手，空头格局未改。净多头前五合计持仓36,643手，净空头前五合计持仓74,953手，空头主力仍占优势但部分减仓。空头减仓3,228手多于多头减仓1,020手，短线空头平仓意愿增强。

东北产区大豆正处于关键生长期，目前墒情整体适宜。国产大豆与进口大豆价差约100元/吨，国产大豆性价比一般。豆粕现货价格围绕3550元/吨波动，油厂开机率约60%，整体供大于求格局未变。

储备大豆轮换工作持续进行国储陈豆出库节奏平稳。新季大豆种植补贴政策已明确，农户种植意愿尚可。海关总署数据显示大豆进口监管保持常态化。

1-6月累计进口大豆约4,800万吨，同比基本持平。7月船期巴西大豆到港成本约4,350元/吨，进口利润窗口有限。

多空双方观望情绪浓厚，持仓量变化显示主力调仓频繁。技术面短期偏多但基本面缺乏明确驱动，市场整体偏谨慎。

需重点关注产区天气变化对大豆单产的影响，美豆主产区天气炒作窗口临近。国际原油波动及汇率变化可能影响进口成本。油厂开机率波动及下游备货节奏变化亦需关注。