M · 豆粕

日内波幅3076-3039元/吨，收盘于3066元/吨，价格重心上移。短期均线系统偏多排列，但技术指标数据不足，需关注后续量能配合情况。

下游消费疲软，油厂开机率58%，现货压力持续兑现。国内豆粕库存虽有小幅去化，但整体供应仍显宽松，需求端未见明显改善。

持仓龙虎榜显示，M2609合约净空头持仓-25,121手，空头减仓757手，多头增仓26,646手。主力资金多空博弈加剧，净空头格局未改。

豆粕仓单合计41,356手（-41），仓单小幅减少但绝对量仍处高位。上游大豆到港量维持高位，压榨利润偏弱，油厂挺价意愿增强，下游饲料企业随用随采。

根据中国期货业协会数据，2026年1月期货市场成交活跃，豆粕品种成交金额居前，反映市场关注度提升。当前政策端暂无直接干预，行业监管以稳为主。

进口大豆成本受美豆价格影响维持高位，对豆粕形成成本支撑。但国内豆粕出口量有限，进口替代效应不明显，主要受国内供需主导。

多头增仓明显，净多头前五席位中高盛、中信等机构大幅增持，显示部分资金对后市乐观。但中粮、国投等空头席位持仓集中，市场分歧较大，短期偏多情绪渐起。

南美产区天气变化、美豆种植面积调整、海外宏观政策波动及国内油厂开机率超预期回升，均可能对豆粕价格形成冲击。