BU · 沥青

日K线收大阳线，收盘价4128元/吨创日内最高，盘中从3994低点反弹至4131，涨幅超3.4%。均线系统来看，5日均线存在支撑，但技术指标数据不足无法做精确研判。短期需关注4150一线是否能有效突破，若企稳则有望延续反弹。

国际原油大幅下挫，但国内沥青期货表现抗跌，现货端支撑较强。当前仓单维持在15,470手不变，供需面相对平衡。布伦特原油-4.08%、纽约原油-4.01%的跌幅需要关注成本端坍塌风险是否传导至沥青。

多头主力大幅增仓，净多头持仓+10,019手。主力多头国泰君安净+8,992手，国联净+4,239手，平安净+3,988手，显示机构投资者对短期行情持乐观态度。空头主力减仓明显，中泰减仓6,805手，银河减仓3,879手。

上游油价大幅下跌，但石油沥青现货市场表现平稳。下游道路施工需求预期存在支撑，仓单数量稳定在15,470手，反映出现货市场供需矛盾并未激化。

基于当前国际能源市场波动，需关注OPEC+产油国政策动向，国内暂无针对沥青的专项政策出台。

国际油价下跌通常降低进口沥青成本，但人民币汇率波动及海运费变化也会对进口端形成影响。

受隔夜原油暴跌影响，早盘多数商品下跌，但沥青期货逆市上涨2.05%，显示出较强的多头情绪。机构资金大幅净多头增仓，市场看涨氛围浓厚。

重点关注隔夜原油持续下跌风险，若布伦特原油失守70美元关口，可能带动沥青成本下移；其次需警惕宏观经济增长放缓对道路施工需求的压制；此外换月移仓可能带来持仓波动。