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技术面
日K线收小阴线，价格运行于均线系统下方，5日均线向下交叉10日均线形成死叉，短期技术偏弱。日内波动区间1726-1746元/吨，波幅20元/吨，成交量较前一交易日略有放大，MACD绿柱略有收窄但仍处于零轴下方，KDJ指标J值进入超卖区域有小幅反弹迹象。
模型构成: Ridge 1.05% (α=1.0, 8 特征) + Naive 0.23% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1567 个交易日 (20200102 ~ 2026-06-26, 含 21 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收1735.0元/吨，-0.06%。尿素盘面继续下探，弱势格局重现，山东小颗粒主流出厂1750-1820元/吨。09合约低开低走价格再创新低，现货支撑减弱，预计早盘维持偏弱震荡，关注1720-1740区间支撑。
综合判断：短期偏弱震荡，中期关注需求边际变化。核心逻辑：农业需求支撑减弱+主力资金净空头+技术面偏弱 vs 较高基差+部分多头逢低入场。现货价格对期货存在一定支撑，但供大于求格局短期难以改变。
操作策略：维持偏空思路，1745-1750区间可考虑轻仓试空，止损1755，止盈1720，仓位控制在20%以内。若价格跌破1720支撑可持有，若出现明显企稳信号则平仓观望。风险提示：关注晚盘动态及外围市场影响，做好止损保护。
日K线收小阴线，价格运行于均线系统下方，5日均线向下交叉10日均线形成死叉，短期技术偏弱。日内波动区间1726-1746元/吨，波幅20元/吨，成交量较前一交易日略有放大，MACD绿柱略有收窄但仍处于零轴下方，KDJ指标J值进入超卖区域有小幅反弹迹象。
山东地区小颗粒主流出厂成交约1750-1820元/吨，现货价格高于期货收盘价83.75元/吨，基差处于较高水平对期货价格形成一定支撑。农业需求支撑减弱是当前主要利空因素，夏季用肥需求进入尾声，工业需求以按需采购为主，暂无明显亮点。
多头持仓167,544手，日内增持2,191手，空头持仓191,785手，日内仅增持133手，净空头持仓24,241手。净多头前五为中融汇信(+10566)、中泰(+9019)、徽商(+7981)、光大(+6132)、中财(+5592)；净空头前五为五矿(-12672)、中信(-10659)、浙商(-10587)、中金财富(-10128)、国泰君安(-7911)，主力资金仍以空头思路为主。
上游供应维持稳定，煤头和气头装置开工率处于正常水平，企业库存略有累积。下游复合肥企业开工率不高，秋季备肥尚未启动，原料采购积极性偏低。三聚氰胺等工业需求表现一般，整体产业链处于需求淡季。
国内化肥市场以保供稳价为主旋律，相关部门持续关注化肥价格波动，出口政策维持收紧态势，优先保障国内供应。
出口量维持低位，国内外价差导致出口竞争力不足，进口量有限，进出口数据对国内市场价格影响较小。
盘面弱势格局明显，市场情绪偏空，投资者观望情绪浓厚，成交量维持低位，参与热情有限。机构观点普遍认为盘面将继续维持高位弱势调整态势。
需关注上游原料价格波动、企业库存变化、出口政策调整以及秋季备肥启动时点，若需求出现边际改善可能带动价格企稳反弹。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 中融汇信（代客） | 10,566 | 0 | +10,566 |
| 中泰期货（代客） | 13,613 | 4,594 | +9,019 |
| 徽商期货（代客） | 7,981 | 0 | +7,981 |
| 光大期货（代客） | 6,132 | 0 | +6,132 |
| 中财期货（代客） | 5,592 | 0 | +5,592 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 五矿期货（代客） | 0 | 12,672 | -12,672 |
| 中信期货（代客） | 12,934 | 23,593 | -10,659 |
| 浙商期货（代客） | 0 | 10,587 | -10,587 |
| 中金财富（代客） | 0 | 10,128 | -10,128 |
| 国泰君安（代客） | 18,930 | 26,841 | -7,911 |