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技术面
日K线收小阳线，收盘价15705元位于5日均线附近，短期均线系统趋于粘合。价格区间15625-15760元形成日内震荡区间，上方60日均线存在技术压力。
模型构成: Ridge 0.61% (α=1.0, 8 特征) + Naive 0.06% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1567 个交易日 (20200102 ~ 2026-06-26, 含 20 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收15705.0元/吨，0.13% 。棉花期货小幅上涨收盘，呈现窄幅震荡走势。技术上价格运行于短期均线附近，多空持仓差距缩小至约2.4万手，预计早盘维持震荡整理格局。
综合判断：短期震荡偏稳，中期关注天气及政策指引。核心逻辑：天气支撑底部但上行空间受限，实盘压力有限但资金面偏空。预计日内运行区间15600-15800元。
操作策略：建议在15650-15750元区间高抛低吸，止损15600元，止盈15800元，仓位控制在30%以内。突破区间后顺势操作。
日K线收小阳线，收盘价15705元位于5日均线附近，短期均线系统趋于粘合。价格区间15625-15760元形成日内震荡区间，上方60日均线存在技术压力。
根据中信期货半年度策略报告，天气因素对棉价形成底部支撑。2026年上半年棉花市场处于天气窗口期，但向上空间仍需谨慎对待。仓单数据130手较上一日减少9手，实盘压力有限。
多空主力持仓数据显示，空头略占优势。净持仓-23,901手，空头较上一交易日增加9,577手，多头增加4,759手。主力席位中中粮净空头2.73万手居首，东证净多头4.38万手领先，多空分歧明显。
下游纺织企业需求平稳，现货棉花价格持稳。cotlook棉花价格指数维持相对稳定，国内外价差处于合理区间。
继续关注储备棉轮换政策及新疆棉花目标价格补贴政策的动态调整。
国际棉花市场受全球贸易格局变化影响，进口棉价格与国内棉花价格联动性保持。
多空博弈加剧，成交量维持相对活跃状态。投资者对天气炒作保持关注，但整体追高意愿不强。
需关注主产区天气变化、储备政策调整、国际棉价波动及下游需求变化等风险点。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 东证期货（代客） | 54,559 | 10,715 | +43,844 |
| 东吴期货（代客） | 22,589 | 0 | +22,589 |
| 光大期货（代客） | 16,452 | 0 | +16,452 |
| 融达期货（代客） | 12,819 | 0 | +12,819 |
| 海通期货（代客） | 11,636 | 0 | +11,636 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 中粮期货（代客） | 36,930 | 64,198 | -27,268 |
| 中国国际（代客） | 0 | 23,984 | -23,984 |
| 银河期货（代客） | 14,638 | 35,680 | -21,042 |
| 国泰君安（代客） | 24,791 | 45,002 | -20,211 |
| 浙商期货（代客） | 0 | 17,814 | -17,814 |