RB · 螺纹钢

日线收小阴线，价格运行于5日均线下方，均线系统呈现空头排列特征。短期压力位3100元，支撑位3080元。MACD指标死叉运行，绿柱略有放大，短线技术形态偏弱。

当前螺纹钢现货均价3373.26元，期货贴水约280元/吨，基差处于历史高位区间。下游需求受抑，地产行业复苏缓慢，终端采购积极性不高。产量持续回升，供给压力有所增加。

主力合约持仓龙虎榜显示，空头主力明显增仓，高盛净空头114,514手居首，中金财富、国投等机构同步增持空头。多头虽有中信、中信建投等机构支撑，但整体力度不及空头，净空持仓33,358手显示资金面对空头有利。

上游原材料价格走势分化，焦炭、铁矿石价格波动运行。终端需求方面，地产施工进度平稳但增量有限，基建投资增速放缓，螺纹钢消费旺季不旺特征明显。

稳增长政策持续推进，专项债发行进度加快，但政策效果向实体需求传导需要时间，短期内对螺纹钢实际需求提振有限。

基于当前市场环境，螺纹钢进出口暂无明显亮点，受国内外价差及贸易政策影响，进出口活跃度维持平稳。

盘面显示空头氛围较浓，持仓变化反映出主力资金偏空思路。现货市场观望情绪浓厚，贸易商出货积极性较高但接盘意愿不足。

需关注宏观经济波动风险、房地产行业复苏进程、铁矿石及焦煤价格变动风险、极端天气对终端施工影响、全球宏观政策不确定性。